对在当地证券营【yíng】业【yè】部进【jìn】行的大小非交易【yì】所【suǒ】产【chǎn】生的个人【rén】所得【dé】税，地方政府【fǔ】只【zhī】收取【qǔ】地方财政所占份额的20%。所得税优惠并非【fēi】一【yī】般意义上的税【shuì】收【shōu】返还，而是招商计划下的财政奖励，‘大小非【fēi】’交易所产生【shēng】的个人所得【dé】税首先【xiān】会直接由发生交【jiāo】易的营业部代扣【kòu】入库，卖出【chū】者【zhě】再填写所得税返还申报单，10个工作日内，返【fǎn】还工作就【jiù】能完成。某营业部营销总监杨先生告诉中国证券报记者，目前地方【fāng】税【shuì】收返还【hái】似乎成【chéng】为大【dà】小非交易所产生的【de】个人所得税避税【shuì】的重要方式。除上述地【dì】区外，江【jiāng】西省新余市【shì】、湖北省【shěng】武汉【hàn】市硚口【kǒu】区等【děng】都可以做大【dà】小非【fēi】交易所产生的个人【rén】所得【dé】税税收返还，具体【tǐ】返还比例与当地政府协商。
除了越来越多的【de】金【jīn】融机【jī】构瞄准【zhǔn】“大小非”解禁【jìn】带来的商【shāng】机外，有的地【dì】方【fāng】政府竟【jìng】也将“大小非”纳入自【zì】己的招商视野【yě】。记者近【jìn】日了解到，有地方政【zhèng】府推【tuī】出刺激措施【shī】，对于在当地营【yíng】业部出售股票的“大小非”个人【rén】股东，通过财政奖励的【de】方式大【dà】幅【fú】返还本属当地部分的个人所得税。
连【lián】地方政府都加【jiā】入“大小非”交易的商业圈子【zǐ】中，可以预【yù】见，围绕限售股【gǔ】解【jiě】禁而进行的“商战【zhàn】”将【jiāng】愈演愈烈。
个人所得税能返还三成多
《关于【yú】个人转让【ràng】上市公司限售【shòu】股所得征收【shōu】个【gè】人所得【dé】税有关问题的通知》规定【dìng】，自9-21起，对【duì】个【gè】人转让限【xiàn】售股的所得【dé】，按照“财产转让所得”适用【yòng】20%的比例税率征收【shōu】个人所得【dé】税。
该税一【yī】般由【yóu】卖【mài】出营业【yè】部【bù】直接代为收取，看似避【bì】无可避。但9-21，深【shēn】圳《晶报【bào】》刊登【dēng】了一则【zé】关于“解禁股上市交易，所得税减费优惠”的广告【gào】。按照【zhào】广告【gào】所提供的联系方式，有专做“大小非【fēi】”生意【yì】的市场【chǎng】人士【shì】找到负责这项业【yè】务的洪先生，洪先生自称【chēng】是【shì】江西省某市【shì】副局长。
洪先生介绍，目前该市已出台【tái】相【xiàng】关文件，可【kě】以在【zài】“大小【xiǎo】非【fēi】”所【suǒ】得【dé】税上予以优惠，但前【qián】提是交易必须在该【gāi】市【shì】的证券营业部进行。
洪先生【shēng】说，个人转让限售股所得所缴【jiǎo】纳的个人【rén】所得税【shuì】，中央财政获得该项税收的【de】60%，地方财政获得40%。对该【gāi】项税收来说，中央财政所【suǒ】占【zhàn】份额，地【dì】方政府【fǔ】自【zì】然无权减免【miǎn】，但对于地方财【cái】政【zhèng】所占份额，地方【fāng】政府就【jiù】可自由支配。于是，当【dāng】地政【zhèng】府以招商引资的形式【shì】招揽“大小非”交易。对在当地证券营业部进行【háng】的“大小非【fēi】”交易所产【chǎn】生【shēng】的个【gè】人所得税，地方【fāng】政府只收取地方【fāng】财政所占份额的20%。
这样算来，个人所得税【shuì】税率就由【yóu】20%变【biàn】成【chéng】了13.6%，相当于将个【gè】人所【suǒ】得税的32%返还给了解禁【jìn】股的售出方【fāng】。
他【tā】介绍，所得税优惠【huì】并【bìng】非一般意义上的税收返还，而是招商计划下的财政奖励，“‘大小非’交易所产生的个人【rén】所得税【shuì】首先会【huì】直【zhí】接由发生交易的营业【yè】部代【dài】扣入库，卖出者再填【tián】写所得【dé】税返【fǎn】还申报【bào】单，10个工【gōng】作日内，返还工作就【jiù】能完成”。针【zhēn】对【duì】“空【kōng】口无凭”的担忧，他解【jiě】释【shì】，当地政府有相关【guān】文件出台，文件【jiàn】合规合法，而且已【yǐ】经有交易先例，对【duì】此不【bú】必担心。
市【shì】场人【rén】士表示，地方政府的这种优惠只【zhī】是针对【duì】“大小非”中的个人股东，而“大【dà】小【xiǎo】非”的股东【dōng】的所【suǒ】得税则是在企业【yè】所【suǒ】得税中上【shàng】交完成。
某营业部营销总监杨先【xiān】生告诉中国证券【quàn】报记者【zhě】，目前“地方【fāng】税收返还”似乎成为“大小非”交易所产生的个【gè】人所得【dé】税避【bì】税的重要【yào】方【fāng】式。除上述地区外，江【jiāng】西【xī】省【shěng】新余市、湖北省【shěng】武汉市硚口区等都【dōu】可以做【zuò】“大小非【fēi】”交易所【suǒ】产【chǎn】生的个人所【suǒ】得税税收返还，具【jù】体返还比例与当地政府协商。
“大小非”完整交易链浮现
事【shì】实上，自从【cóng】股改后“大小非”解禁以来【lái】，围【wéi】绕【rào】“大小非”的交易链就【jiù】不断延伸【shēn】。最初是【shì】解禁股持有者直接参与【yǔ】二【èr】级市场交易【yì】，接【jiē】下来是代【dài】理减持交易，随后还有通过【guò】大宗【zōng】交易转手减持，其中还包【bāo】括各种主力配合解禁股减【jiǎn】持【chí】的交易等。在这个过程中，不少【shǎo】机【jī】构收益颇【pō】丰。
北京一位私募【mù】基金人士透露，去年他们在“大小非”交易上的【de】收益远超在【zài】二【èr】级市场上的收益。一些专业投资者甚至将其【qí】视为无风险套【tào】利商机，集中精力倒腾【téng】“大【dà】小【xiǎo】非”。部分【fèn】券商营业部【bù】也将“大【dà】小非”交易【yì】视为扩大市场【chǎng】份额的重要手段。一条由禁售股持有【yǒu】者、“大小【xiǎo】非”买【mǎi】卖信息中介【jiè】、接【jiē】盘者、券商营业部组成【chéng】的利【lì】益链条逐渐形成。如今，针对如【rú】何避【bì】税【shuì】又衍生出其他【tā】利益【yì】相关【guān】方。
除地方政府的避税“奇招”外【wài】，此前还有其【qí】他避税方【fāng】法。有市场人士称，按【àn】照“个人转让限售股，以每次限售【shòu】股转让收入，减除【chú】股【gǔ】票原值和合【hé】理【lǐ】税费后的余额【é】，为应【yīng】纳税【shuì】所【suǒ】得【dé】额”规定，个人股东可以用其所持【chí】有【yǒu】的解【jiě】禁股【gǔ】、可【kě】能还要追加部【bù】分现金去【qù】换【huàn】购ETF份额，该解禁股转让只获【huò】得基金份【fèn】额，没有【yǒu】获得收入，按现有法规规【guī】定是不需要【yào】纳【nà】税的。个人【rén】股东再在二级市场卖出ETF就可【kě】以达【dá】到避税【shuì】的目的。一些新发行的ETF就瞄准了“大【dà】小非”交易。
不过，目前ETF并未【wèi】涵盖所有股票，多数投资人对其【qí】中的交易【yì】原则也并非【fēi】完【wán】全了解，因而这【zhè】个办法并不能满足所有投资【zī】者的【de】避【bì】税要求。而一些地【dì】方政【zhèng】府提供的“优惠【huì】措施”，对【duì】出售解禁股【gǔ】的个人股东避税【shuì】而言显得更【gèng】为简【jiǎn】便。
